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【图9】 保险资金投资权重数据来源：保监会，2017.12.29保险公司偏好投资大盘蓝筹股是公开的秘密。选取目前市场上较大规模（150亿元以上）的ETF基金的前十持股人，其中保险公司的数量均占到40%以上。【图10】 大规模ETF前十持有人中保险机构数量

天价片酬最终需要支付，作为电视节目、广播节目和广告交易的“通用货币”，收视率可直接影响电视剧的身价和排期、电视台的收益、广告商的利润，重要性非同小可。收视率造假就应运而生了。为什么会有“高价片酬-收视率造假”这样的链条存在？在孙佳山看来，其实这种乱象背后，是广电行业“产能过剩”带来的恶性竞争。比如，我们其实每年有大量电视剧根本播不出来。在中国电视剧产量见顶的2012年，当年全国电视剧产量达到了17000集，但我国现有的频道播出容量，每年最多只能容纳8000集左右；2013年，全国共播出616部电视剧，其中首播新剧仅为266部，只占黄金段播出总量的43%。

Vivos Xpoint地下社区位于南达科他州黑山附近，一共有575个地堡，可容纳多达5000人，是目前地球上最大的地下社区。这里曾是一处美国陆军用于储备弹药的基地，如今被改造成了拥有学校、医疗诊所、剧场、花园、健身房和水疗中心的地下社区，俨然一个现实版《流浪地球》中的地下城。

但最可悲的是，我们发现，8年之后，这个逻辑确实没有丝毫的改变。在面对同一赛道产品的竞争时，腾讯和今日头条，都或多或少的，重蹈了8年前的覆辙。2010年，经历了3Q大战之后的马化腾，在一次演讲中总结了著名的“马八条”，其中有一条专门谈到垄断：“垄断是一个令人烦恼的罪名，但有的时候确实是一个假象的罪名。很多所谓的垄断公司，实际上在产业不断变革的时候，依然面临很大的危机。也就是说，在价值变迁迅速的产业里面，没有一个公司是可以高枕无忧的。所以说，挑战阿里巴巴、百度和腾讯，有人说是三座大山，有效方法不是建立一个类似的平台，形成一个垄断，而是能够顺应而上形成一个好的产业链，这才是一个好的方法。”

【图13】 最近一年成交额最大的四只银行股与银行ETF一年行情图数据来源：Wind，2017.11.20-2018.11.19银行ETF跟踪的是中证银行指数，包含市场上所有26只上市银行股，实现了大中小银行一网打尽。投资银行ETF相当于26只银行股打包买，一键把握银行整体行情，规避个股的选择风险和黑天鹅事件！因为单纯投资个股，有时候是稳重的大银行领衔，有时候是小银行独领风骚，很难精准踩中银行股行情。所以采用指数化投资来规避个股选择风险，往往是更好的选择，银行ETF包含一揽子全部上市银行股。

不过，随着王振华涉嫌猥亵儿童事件的发酵，儿童主题业务和“七色光计划”都已经蒙上阴影，一切显得格外讽刺。王振华陷入丑闻之后，其子王晓松在第一时间担起掌舵重任。王晓松已在父亲打下的江山中蛰伏多年，接班之势明显。2009年8月，刚在南京大学获得环境科学学士学位的王晓松便进入了新城工作，在常州公司工程部担任土建工程师；2010年4月起，担任上海公司工程部助理经理；2013年2月，被委任为新城地产股份有限公司总裁。彼时，新城还只是个销售额约200亿元的中小房企，负债尚不到600亿元。而新城控股于2015年12月合并新城地产后，同年12月14日，时年26岁的王晓松被聘任为新城控股总经理，成为迄今最年轻的A股公司总裁。